财报剖析攻略：理性看待金融科技公司业务调整

8月中旬刚刚成为上市系金融科技公司的玖富（NDAQ：JFU）交出了上市后的首份财报。

财报显现，2019年第二季度，玖富第二季度总净营收为10.465亿元（约合1.524亿美圆），同比降落58.0%。

第二季度净利润为1.716亿元（约合2500万美圆），调整后净利润为2.058亿元（约合3000万美圆）。而之前玖富的招股书显现，2019年第一季度，玖富净收入为12.04亿元。

联想到同行业内“上市老前辈”宜人贷（NYSE: YRD）、“前辈”嘉银金科（NDAQ：JFIN）同季度的收入状况，玖富的财报数据并不令人意外。

这其中的缘由在哪里？

机构资金系统调整

玖富财报显现，截至2019年6月30日，玖富第二季度注册用户人数为8280万人，与截至2018年6月30日的6270万人相比增长31.9%。讲演期内，玖富的生动借款人数为60万人，与去年同期的100万人相比减少38.2%。

最鲜明的数据是总净营收的大幅降落，但这并不是个例，上文所提及的宜人贷、嘉银金科均在同季度有收入下滑现象。

业务层面的调整是其收入下滑的主要缘由。金融科技公司多数处在由个人资金向机构资金转型的节点，在这一阶段内，收入会有相应动摇。

在当前金融科技业态中，来自个人用户的资金在持续降低，来自机构资金的比重在不时上升，玖富财报中提及，公司在4月和5月的大部分时间都在认真调整技术基础设备，以便更好地与机构融资协作同伴联络和同步。

第二季度，机构资金占贷款总量达58.0％，6月贷款量超越四五月份贷款量总和。估量2019年第三季度的贷款总发放量将在200亿元至210亿元的范围内。

综合来看， 金融科技公司财报的短期变更，与行业整体展开环境息息相关，短期内的收入变动并不代表其盈利方式具有短板。如何快速地从下滑中走出，减少业务调整的影响，还应该看细致平台“打铁的身子”。

那么刚刚晋身成为上市公司的玖富具有怎样的“身板”？

玖富的“多点开花”之路

今年年初，玖富提出了“科技赋能”战略，在数字技术体系树立上不时加码，以“流量、数据、场景、风控、资金、技术”六大要素为中心全面开放技术资源。

其招股书也披露，玖富与金融机构协作采用纯科技平台方式，引入商家、银行、保险机构，搭建平台，赚取纯科技效劳费用。

9月初，玖富原有的数字普惠开放平台正式升级为“玖富超级大脑”，与之前发布的玖富金融云、玖富超级数字钱包构成“三位一体”的科技赋能方式，深度构建场景、产品、技术、协作四大生态体系。

据了解，“玖富超级大脑”是在“金融产品设计、大数据风控、信誉评分、人工智能、数字营销、账户体系、支付体系、数字证书”八大模块的金融基础效劳API赋能计划之上，进一步提升系统灵活性、保险性与高效性，完成面向场景的资源自动优化，框架与组件充沛解耦、功用模组可拼装、数据非对称加密等功用。

多点开花，让玖富数科长大为能够批量消费数字金融工具（即数字金融处置计划）的数字金融超级工厂，与市场一同对技术、场景展开协作树立，分离玖富超级数字钱包、玖富金融云、玖富超级大脑三大中心产品，联通前端应用效劳、资金端效劳与中台基础效劳，持续向场景方与金融机构，提供智能化、模块化、即插即用型的高性能数字科技处置计划，助力其成为3A（Account、AI、API）聪慧数字企业。

基于数字金融的科技创新与提供高性能处置计划的技术才干，是金融科技企业展开的中心驱动力。

科技赋能成为新增长极

央行发布的《金融科技（FinTech）展开规划（2019-2021年）》中明白指出，金融科技在转型升级、效劳实体、普惠金融、化解风险等方面将发挥重要作用。

科技才干则是金融科技的基本。

玖富的招股书中提及，其2016年、2017年和2018年的净收入分别为22.61亿、67.42亿和55.57亿元人民币，经调整后的净利润(Non-GAAP)分别为2.7亿元、29.0亿元和24.8亿元人民币。玖富将利润的增长归功于用技术提供金融效劳的才干。

近些年，玖富增强了与持牌金融机构的协作。往常年9月旗下全资科技子公司新疆特易数科信息技术有限公司战略投资湖北消费金融股份有限公司。

玖富将未来的战略肯定为“不时升级已有的技术体系，完善数字科技普惠生态树立，充沛发挥“衔接器”作用，分离更多协作同伴，集聚多方资源优势，推进传统行业数字化转型，助力数字普惠金融展开，向普惠人群提供更精准、更低成本的数字金融效劳。”

而关于二季度财报中的收入表示，玖富表示的很达观： 短期的财务数据动摇在预料之中，十分置信经过科技才干与金融效劳才干，以技术驱动来为协作同伴提升效劳价值，做好用户、场景与金融机构的衔接器。