LG Display将投资消费柔性OLED屏 概念股有望爆发

据外媒27日报道，全球最大智能手机和电视机的显现面板消费商之一LG DISplay Co. (LPL)周三宣布，将投资1.99万亿韩元(约合17.5亿美圆)消费手机用的小型柔性有机发光二极管(OLED)屏幕。

随着科技公司逐步采用OLED显现屏作为智能手机、平板电脑和智能手表的屏幕，该投资将使得LG Display具备在2018年下半年进步OLED屏幕量产的才干。LG Display是苹果公司(Apple Inc.， AAPL)手机屏供给商。

华融证券表示，OLED产业进入爆发前夜，关注相关产业链。OLED十分合适于智能手机、VR、AR、可穿戴设备，更有望带动未来柔性显现和透明显现的反动。目前OLED产业曾经进入行业爆发期：需求端，苹果有望在2017年采用OLED作为新一代iPhone显现屏，将会带动整个智能手机行业运用OLED；供给端，目前三星、LG已加大投资，扩展OLED产量，国内以及日本等企业也纷繁上马OLED面板项目。在产业链上，OLED带来许多新增需求，倡议关注面板制造、有机资料、驱动芯片等产业链。

OLED全球产业链受益股一览：

1、设备：锦富新材，智云股份，大富科技，天通股份；

2、发光和传输资料：万润股份、瑞联新材、濮阳惠成；

3、驱动IC：中颖电子；

4、面板：信利国际，深天马A；

5、柔性显现：丹邦科技、东材科技，康得新，蓝思科技、劲胜精密。

相关概念股：

中颖电子:引入外部资深团队，促进 AMOLED 驱动芯片业务展开

公司公告与上海辉黎、升力投资、隽创有限共同出资成立合资公司。合资公司注册资本为人民币 7,000 万元，其中公司出资人民币 5,250 万元，占注册资本的 75%。 芯颖科技将特地从事 OLED（有机发光二极管）显现驱动芯片研发。

引入外部资深团队，促进 AMOLED 驱动芯片业务展开： 公司将原先担任显现驱动芯片业务的事业部剥离，装入新成立的子公司。新引入的升力投资、隽创有限这两个团队，都具备业界资深的显现驱动芯片研发人员， 这不只将提升公司现有的 AMOLED 显现驱动芯片研发才干，以确保公司能在未来庞大的 AMOLED 显现驱动芯片市场中占领先机并取得胜利， 也将处置中心团队的鼓舞问题。 控股子公司芯颖科技成立后将担任公司一切显现驱动芯片的设计﹑开发与销售。

大家电芯片及传统锂电池芯片停顿顺利， BMIC 将于下半年打入一线客户： 公司预告上半年完成净利润 3600-4000 万元，同比增长 73%-92%，主因大家电芯片销售增长及传统锂电池芯片份额提升。 同时公司在笔记本电池 BMIC 市场耕耘多年，目前在二线市场的市占率为 50%，表示了过硬的产品实力。公司与一线客户的认证自 2014 年底开端，目前停顿顺利，估量 2016 年将小量试产，之后逐步上量，将突破 TI 寡占格局。

盈利预测与投资评级： 公司是出色的 IC 设计标的，主业有支撑，业绩有爆发性。我们看好公司在 AMOLED 业务上的规划与先发优势， 未来必将受益于中国 AMOLED 产业的展开。 我们估量 2016-2018 年 EPS 分别为0.44、 0.73、 1.14 元，对应 PE 106、 64、 41 倍。

风险提示： BMIC 开辟低于预期； AMOLED 驱动 IC 停顿低于预期。

智云股份:OLED 仍为中心看点，锂电配备重新起步

2Q16 业绩反转契合预期。 智云股份发布上半年业绩预告，净利 5000 万~5230 万元， 同比增长 548%~577%， 其中一季度亏损 528 万元，相当于2Q 单季盈利 5500 万~5800 万元， 主因：（ 1） 鑫三力自动化上半年（主要在二季度） 业绩贡献较大，我们估量达 3000 万元；（ 2） 公司转让控股子公司深圳吉阳股权，收到部分股权转让款，确认相应投资收益，我们估量达 3000 万元；（ 3）大连本部上半年仍有一定幅度亏损，吉阳亏损仍存在一部分并表。 整体上，公司业绩状况契合预期。

出卖吉阳股权停顿顺利， 下半年将确认一切投资收益。 公司公告：截至 7约中旬， 公司已全额收到北京国科瑞华战略性新兴产业投资基金、北京国科正道投资中心合计 8003 万元人民币的股权对价，剩余仍有 3135 万元（对应 15.7%的股权）将由 CASREV Fund II-USD L.P.支付。 我们测算公司出卖吉阳股权总体将取得 6000 万~7000 万的投资收益，估量下半年还将确认入 3000 万~4000 万元利润。

OLED 模组自动化设备等新项目有望在明年贡献大量利润。 触控显现模组、摄像头模组、指纹模组消费线成套设备是公司定增募投项目之一，目前鑫三力在该类设备上已完成销售收入，其中市场最为关注的 OLED 模组自动化设备，鑫三力的研发停顿也明显快于国际竞争对手，由于公司曾经在国际大客户的智能手表曲面屏项目上取得认可，因而我们对未来该设备销售的业绩弹性坚持达观，估量明年大约率将贡献可观利润。

锂电配备业务重新起步。 智云的 10 亿元定增预案募投项目还包含锂电配备， 主要包含 18650 圆柱动力电池消费线、方形动力电池消费线、电池PACK 消费线。 目前公司已与韩国相关技术团队达成协作意向，估量年内将先新建一条高端示范线用以推行。我们以为锂电配备仍有 2~3 年的高速长大期，智云该业务的停顿值得等候。

风险要素： 新业务拓展不达预期的风险，业绩承诺不达预期的风险等。

盈利预测、 估值及投资评级。 估量公司大连本部的业绩在下半年也将扭亏为盈， 估量全年有望打平，但仍低于原先预期，因而下调公司 2016年 EPS 预测至 1.06 元（原预测 1.29 元），同时维持 2017/18 年 EPS 预测 2.15/2.92 元不变，现价对应 3 年 PE 为 46/23/17 倍，目前 3C 自动化板块 2016 年 PE 约 50 倍，锂电设备行业 2016 年 PE 约 60 倍，给予 2016年 55 倍 PE，目的价 58 元.

菲利华：受益于半导体及 OLED 市场需求增加， 军工产品构筑业绩保障

公司高性能石英玻璃资料在半导体范畴应用普遍， 有望受益于消费类电子产品快速增长。 公司长期专注于石英资料范畴，主要从事高性能石英玻璃资料及制品的消费与销售， 其产品普遍应用于 TFT-LCD、 光通讯、 光学、 太阳能、 航空航天等范畴。 公司是全球第五家、 中国唯逐一家具备半导体原产设备厂商供给商资历的企业， 半导体用自然石英锭材已获东京电子 （TEL）的认证，同时也在申请美国应用资料公司（AppliedMaterials） 认证， FLH321 和 FLH321L 牌号产品均已进入国际半导体产业链，在国内半导体配套石英行业居抢先位置。半导体行业近年来在消费类电子产品的强劲拉动下展开空间宽广， 公司在胜利打入壁垒较高的全球半导体供给链后已具先发优势， 未来有望受益于半导体行业的持续展开。

公司已具备消费高精度半导体及 TFT-LCD 光掩膜基板技术才干， OLED 的大量应用有望拉动公司产品需求。 公司 2014 年IPO 时募集资金主要投向 200 吨/年的合成石英玻璃锭产能及新增 2,400 吨/年自然料石英玻璃锭产能项目， 其中合成石英玻璃锭主要用于光掩膜基板等精密光学用制品的消费。公司公告当前募投项目树立停顿顺利，有望于 2016 年 6 月底开端投产，估量 2016 年底能够贡献产能。公司合成石英玻璃锭的投产将为公司翻开 IC、 TFT-LCD 及 OLED 等范畴光掩膜基板资料的产业链空间。公司公告已具备消费 G8代大尺寸、

高精度 TFT-LCD 光掩膜基板技术才干， 同时随着 OLED 应用的不时深化，估量未来 VR 设备、 智能手机、 平板电脑及显现设备或将大比例采用 OLED 技术，关于面板及光掩模基板等上游资料的需求可构成有效拉动。 我们看好公司高精度光掩模基板在半导体及 LCD、OLED 范畴的大量应用， 未来有望构成公司独有的中心竞争力。

公司石英纤维产品大量应用于航空航天范畴， 是民从军代表性企业之一。 公司是全球少数几家具有石英纤维批量产能的制造商之一，也是国内航空航天等国防军工范畴用石英纤维及制品的主导供给商， 具有二级失密资质和军品消费答应证。公司前身湖北省沙市市石英玻璃总厂自上世纪 60 年代树立时， 主要目的即研发用于国防军工范畴的特种石英玻璃， 自此不时作为国内航空航天石英纤维制品的主要供给商。 我们以为在当前“ 军民融合”已上升为国度战略的大背景下， 国度对航空航天范畴的投入仍将继续增长，而该行业关于民营供给商认证准入的较高门槛将对已具有先发优势的企业构成“护城河”，因而也保障了公司相关产品的较高毛利水平（近年来坚持在 70%以上） 。估量未来几年军工配套用的石英纤维及制品需求将坚持较稳定， 公司作为此范畴的龙头企业有望持续从中受益。

收购上海石创石英完成产业链延伸， 规划长三角增强区位优势。 上海石创石英是国内具备一定竞争优势的石英玻璃制品深加工企业， 主要产品包含电子光学用平面石英玻璃基板、真空镀膜用石英玻璃靶材等。公司经过收购石创石英可充沛应用自身资源优势， 从石英玻璃资料消费及初级加工，向下游产品范畴延伸展开，不只完成了产业链的延伸，也降低了消费成本，提升了产品层次及附加值。同时，石创石英地处上海， 公司可充沛应用上海靠近长三角半导体产业客户群的区位优势，进一步提升公司石英玻璃资料范畴的研发、销售、加工优势。

看好公司高性能石英玻璃资料的应用空间， 关注募投项目产能释放后光掩模基板资料的增量， 看好公司作为国内高性能石英玻璃资料的龙头企业， 受益于消费电子产品拉动下半导体行业的蓬勃展开， 特别是受 OLED 等技术的推进公司光掩模基板产品有望迎来大量需求，并持续受益于我国航空航天产业的蓬勃展开。 预测公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.83、0.98、 1.17 元，当前股价对应市盈率估值分别为 43.60、 36.58、 30.70 倍。