青岛积成调整北交所上市计划，多家北交所IPO企业下调发行 ...

青岛积成调整北交所上市计划，多家北交所IPO企业下调发行底价

经济导报记者 杜海

经济导报记者粗略统计得知，近一个月以来，已有十余家拟赴北交所上市的企业发布公告调整发行计划，调整内容主要触及发行股票数量、发行底价、募资总额及用处等方面。“北交所IPO企业调降发行底价的现象频现，阐明这些企业希望让利二级市场，尽量避免未来呈现破发等状况。”南方一家券商的基金经理严鹏对经济导报记者表示。

部分公司多次调整发行计划

青岛积成是一家仪器仪表制造范畴的“小伟人”企业，其不只是中国光电直读式自动抄表的技术倡导者、产业化推进者和行业规范制定者，更是勇于自我改造、突破超声流量计量技术的“领跑者”。公司成立于2001年，经过20多年探求，已展开成仪器仪表制造业的“全能选手”，继光电直读仪表、物联网仪表之后，公司先后推出了超声波热量表、超声波水表和超声波燃气表。

公司此番拟调整发行底价，能否也是出于让利市场的考量？对此，经济导报记者于1月12日多次拨打公司董秘张善亮的办公电话，但不时无人接听。

事实上，下调发行底价、重新规划募资用处等，成为多家公司计划调整的共性。

好比，科志股份不久前公告称，依据市场和公司实践状况，拟对申请公开发行股票并在北交所上市计划的相关内容中止调整。其中，公司发行底价由16.12元/股调整为不低于10.24元/股；募集资金总额由5.03亿元调整为3.61亿元，募资用处调整为智能消费基地树立项目，删除了“研发中心树立”“弥补活动资金”。

驰诚股份、凯大催化等也调整了发行股票数量、发行底价和募集资金用处。此外，有部分公司多次调整发行计划。保丽洁便调整了三次，目前的发行底价较最初水平降落逾六成。据悉，保丽洁于2022年11月23日过会，同年12月6日完成注册。去年9月，公司曾将发行底价由16元/股调整为13元/股，12月初过会后调降至10.01元/股。完成注册后，2023年1月3日，保丽洁再调发行底价，肯定为5.79元/股，三次下调累计幅度近64%。

还有个别公司是在“闯关”胜利后作出调整。2023年1月3日，注册位置于淄博的一诺威过会，该公司是2023年山东第一家IPO过会的企业。就在过会当天，公司称，经董事会审议经过，拟调整北交所公开发行股票计划，主要触及发行底价和募集资金用处的调整。其中，发行底价由不低于15.94元/股调整为不低于10.46元/股；募资用处方面，删除了“弥补活动资金”，调整后募资款项将用于产品扩建项目。据悉，一诺威是国内专业的聚氨酯原资料及EO、PO其他下游衍生物系列产品范围化消费企业。

部分公司在调整发行计划时，已将发行底价对标每股净资产水平。据百甲科技1月5日公告，发行底价由4.5元/股调整为3.58元/股。该公司2021年年报显现，其每股净资产为3.58元。

今后新股破发率有望降落

北交所IPO企业为何屡屡调整发行底价？严鹏对此以为，“此举有助于避免破发，让北交所二级市场具有更大的获利空间。上市后，优质企业能够经过再融资来弥补资金。”

业内人士剖析，北交所新股调整发行底价到每股净资产水平，将增大新股发行询价的空间，让市场化博弈愈加充沛，从而完善北交所市场新股的估值定价机制。发行底价不等于最终发行价，北交所拟上市企业在实践发行中，也不会以每股净资产水平来定价发行，企业将依据公开发行时自身业绩实践状况和一二级市场心情，经过询价发行来肯定合理发行价。

申万宏源新三板首席剖析师刘靖表示，每股净资产相当于股票价钱底线，解除底价“约束”后，新股报价博弈区间拓宽，定价权交由市场，优胜劣汰的市场环境将增强，今后，北交所新股破发率有望降落。

经济导报记者留意到，北交所新股发行上市节拍不时加快，与此同时，破发率持续走高。据尚普研讨院数据显现，2022年12月，北交所32只新股首日破发率高达87.5%，引发市场关注。在此背景下，合理下调发行底价，让利二级市场，成为发行人和保荐机构保障发行效果、避免破发的主要考量。

“企业拟定发行底价，不一定非得对标每股净资产水平。企业能够依据自身业绩的实践状况和市场的整体心情表示，来合理肯定发行价。”严鹏表示。