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近日发布的美非农数据超预期后，黄金价钱暴跌。 受此影响，2月6日A股开盘贵金属板块走低，银泰黄金（000975.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）盘中跌超5%，山东黄金（600547.SH）、湖南黄金（002155.SZ）等跟跌。港股市场也是如此，紫金矿业盘中（02899.HK）跌近7%，招金矿业（01818.HK）跌超6%。 音讯面上，美国1月非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅并远超预期的18.7万人；失业率为3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%。 当地时间2月1日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）发布最新利率决议，将基准利率上调25个基点至4.5%至4.75%之间，契合市场预期，且为2022年3月以来加息幅度最小的一次。不外美国劳动力和就业市场景气度意外超预期大幅走高，市场关于美联储仍或持续加息预期又起。 上周国际贵金属价钱普跌，通联数据显现，现货黄金失守1880美圆/盎司，为1月12日以来初次。COMEX黄金期货从1950美圆/盎司以上高位回调至1864.97美圆/盎司，周跌幅约3.27%。 东证衍生品研讨院贵金属剖析师徐颖对第一财经剖析称，2月美联储加息落地配合超预期的非农数据表示，以及时节性的结汇操作终了后，美圆指数估量开端反弹，非美货币和资产的调整压力增加，金价短期步入调整阶段。 华安基金指数与量化投资部剖析，国际金价已连续多周表示强势，主要驱动力源于预期美联储加息放缓、地缘抵触影响、央行持续购金等要素。美国经济数据超市场预期，与其他高频数据相向，限制了金价的进一步上涨。 在徐颖看来，非农数据均值整体回落的趋向不改，美国就业市场目前面临的问题依旧是工资成本高企，对通胀构成支撑。美国就业市场边沿上在走弱，但疫情后供需不匹配的状况进一步加剧了工资的上涨压力，只能等候后续就业市场继续降温传导至工资降落，这也意味着美联储紧缩货币政策维持的时间更长。 不外一德期货贵金属剖析师张晨以为美联储紧缩接近序幕，且美国经济或无法避免放缓乃至衰退，这仍支撑贵金属中期向上趋向，从节拍上看，重点关注3月FOMC会议前后时间节点。 近几个月通胀数据如预期般回落，华安基金剖析，随着租金分项黏性降落估量二季度有望回落至3%~4%，接近美联储目的通胀。而通胀持续回落和经济衰退概率加大背景下，美联储转鸽概率提升，黄金或将迎来配置机遇。 诺安基金判别，接下来压制金价上涨的要素逐步减少，一方面美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开端增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”。另外，美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息后的影响开端显现。欧洲也正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；以及地缘抵触风险持续发酵。 中金公司以为，黄金投机溢价在短期内仍存出清压力。中长期来看，年内金价走势的中心决议要素或为美国经济基本面状况。目前来看，美国经济增长呈现走弱趋向，待衰退预期企稳后，可对黄金价钱构成上行支撑。不外需求警惕的是，若美国经济最终完成“软着陆”，黄金价钱或将在年内维持相对弱势。 |
