|
来源： 中国证券报 国际黄金价钱近期不时创新高，黄金投资“重生代”出手即迎巅峰。大数据信息显现，国内“90后”和“00后”的重生代投资者已参与到这一场黄金投资盛宴之中，且“90后”逐步成为后备主力。美股互联网经纪商Robinhood平台数据显现，近期黄金ETF买卖激增期间，大量年轻投资者引人注目。 投资者趋于年轻化 近日贵金属价钱涨势如火如荼。本周一，纽约期货黄金、白银价钱继续强势上扬，国内贵金属期货同样阅历了精彩的一天。文华财经数据显现，截至7月27日15:00收盘，沪金、沪银期货主力合约分别上涨2.68%和6.28%，报430.06元/克和5718元/千克，其中黄金期货价钱再创历史新高。 95后的小冯通知中国证券报记者，他去年买的黄金基金近来收获颇丰，曾经清仓离场。 百度指数数据显现，7月中旬以来，“黄金ETF”新闻头条指标从每日200条水平激增至1000条以上。依据人群画像指标，依照地域属性，对该词搜索热度最高的地域为广东、上海、北京，其他依次为浙江、江苏、四川、山东；依照人群属性划分，对该主题最感兴味的为30-39岁人群，其次为20-29岁人群，这两大人群之间年龄相差较小，且明显高于其他年龄群体；依照性别属性划分，男、女性他人群分别占领72.05%和27.95%。 从上述指标来看，对黄金ETF投资感兴味的人群主要散布在20-39岁的男性中间，其中20-29岁的年轻投资者大有青出于蓝之势，20岁以下的投资者也大有人在。依据上述数据，部分“00后”曾经参与黄金投资大本营，“90后”则曾经成为后备主力。 金银价钱大涨之际，备受年轻散户喜欢的美股互联网经纪商Robinhood平台上，黄金ETF的买卖活动大增。数据显现，买卖全球最大黄金ETF的Robinhood用户一年来增加了约2万户，至2.6万户。有剖析人士指出，本轮黄金、白银大涨期间，年轻的新投资者不时入场。 东证期货贵金属高级剖析师徐颖对中国证券报记者表示，近期能够看到资金持续流入黄金，北美市场黄金ETF持有量曾经增加至1228吨，较年初增加了335吨，增幅达37.5%，在美国新冠肺炎疫情爆发、经济堕入衰退后，北美的黄金ETF取得投资者喜欢。新增的这类投资者对黄金价钱来说无疑是利多的，黄金ETF的配置倾向中长期，对金价构成支撑，但年轻人的财富水平较低，黄金市场每日成交量在千亿美圆以上，具有深度和广度，因而年轻投资者的这部分增量在边沿上构成利多，但尚未成为市场的主力军。 黄金ETF持仓仍有上升空间 从投资者结构来看，兴业研讨汇率商品高级剖析师付晓芸对中国证券报记者表示，黄金市场投资者主要分为两类，以黄金ETF为代表的配置型投资者和CFTC持仓所代表的对冲基金等专业型投资者。 “CFTC非商业持仓多为对冲基金等专业投资者，期货市场活动性好、多空皆能够及可运用杠杆投资，专业投资者更为偏爱。这与ETF投资者中的多头投资基金以及私人财富管理基金占比较大存在差别。因而，两种类型的投资者在思索能否中止黄金多头配置时的动身点也存在较大差别。”付晓芸表示，美国未来货币政策预期以及实践利率变动是CFTC非商业持仓的主要依据，而对冲周期性风险则是多头投资基金以及私人财富管理基金等经过黄金ETF长期配置黄金的重要要素，而且黄金ETF的持仓常常与过去一段时间黄金价钱表示存在正相关性。 截至7月21日，美国商品期货委员会(CFTC)数据显现，黄金净多为持仓266436手，距离2月18日的历史高位持仓353649手仍有一定的距离。 “短期黄金仍有上行动能，但需求格外留意的是，一旦上涨动能衰减，黄金将进入数周的震荡调整。”付晓芸称。 参考历史数据来看，徐颖以为，黄金ETF持有量还有进一步上升的空间，由于决议金价上涨的要素比较稳定，例如美国经济复苏迟缓，财政刺激和货币政策兜底，均施压美圆，资金选择做多黄金，投机头寸距离峰值还有一定的空间，金价突破历史高点会吸收投机资金的流入，因而从资金流向来看，黄金的上涨趋向将持续。 “从ETF持有结构来看，主要散布于欧洲和北美。北美SPDR是全球最大的黄金ETF基金，当前持有量是1228吨左右，其峰值在2012年抵达了1353吨；全球总的ETF持有量当前在1.06亿盎司左右（约为3320吨），曾经创下历史新高，主要是欧元区的投资者从2016年开端连年增持，其背景是欧元区负利率债券范围的不时上升。除此之外，短期黄金投机净多仓约为18万手，当头寸抵达29万-30万手时会构成拥堵。”徐颖表示。 三战略配置黄金资产 付晓芸剖析，固然这两年来ETF所反映的黄金投资需求持续高涨，但CFTC非商业持仓所代表的对冲基金等专业投资者关于黄金的投资兴味在2020年2月至5月持续降落，这是2月至6月黄金走势震荡的重要缘由之一。 “历史阅历显现，仅有ETF的增持还缺乏以驱动黄金价钱的流利上行，对冲基金的介入常常是不可或缺的要素。6月5日之后，黄金CFTC基金净多仓开端快速增加，主要源于多头增仓显著高于空头，美国CPI行将见底上升，可能是对冲基金开端大量增持黄金的主要要素，也是此波黄金流利上行的助推进力。”付晓芸表示。 方正中期研讨院院长王骏通知中国证券报记者：“当前市场热度下，全球黄金价钱再创新高后继续上扬的概率较大，关键是创新高后市场的方向选择。留意当前新的上行通道，以该上行通道下沿为止损或者做好浮动止盈可能是当前多头更好的参与方式。从目前的风险偏好来看，黄金投资仍可能在后续再度跑赢白银投资，或者说金银比将再度上升。” 关于普通投资者而言，王骏倡议，当前在贵金属的强势行情中将能够采用三大投资战略：一是宏观对冲的配置战略。在持有其他风险资产种类多头头寸的状况下，增配黄金多头头寸作为维护性宏观对冲；二是相对收益战略，好比增配黄金多头的同时参与其他资产空头头寸，对择时和市场判别的规范要比宏观对冲战略高很多；三是抗通胀方式投资黄金相关投资品的战略。在金价呈现超跌的过程中配置黄金。从各国的货币增量角度思索黄金价钱呈现5%-10%或者更高的年化增长可能是契合实践的。（记者 马爽 张利静） |
