法评丨从张兰的家族信托被击穿浅谈家族信托资产隔离的有效 ...

背景

2022年11月2日，新加坡高等法院作出判决，同意张兰（俏江南创始人）的债权人La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（中文名：甜蜜生活美食有限公司，以下简称“甜蜜生活公司”）提出的向张兰设立的家族信托（该家族信托受益人为张兰之子汪小菲及其后代）项下银行账户任命接管人的请求。同时，新加坡高等法院在该判决中明确了张兰所设立的家族信托项下资金的实际权利人为张兰，甜蜜生活公司作为张兰的债权人有权对该等资金进行追索。

根据新加坡高等法院上述判决，张兰设立的家族信托被击穿，即该家族信托项下资金被认定为张兰个人财产，张兰的债权人可申请法院对该等资金采取相应的执行措施，该家族信托未能真正发挥信托的资产隔离功能。

新加坡法院判决理由

根据新加坡高等法院的判决书内容，法院认定张兰为家族信托项下资金的实际权利人主要系基于以下理由：

1、该家族信托设立后，张兰仍可自由使用家族信托项下银行账户内资金用于自身购房等事宜；

2、在甜蜜生活公司获得有关法院作出的对张兰的财产冻结令后，张兰急于转移该家族信托项下资金；

3、张兰曾通过其代理人向家族信托项下资金所在银行发送邮件，其中提到家族信托项下有关银行账户为张兰所有，张兰正在采取法律措施撤销有关财产冻结令。

据此，新加坡高等法院认为，虽然有关资金在家族信托名下，但张兰为该等资金的实际权利人，张兰设立该家族信托的目的在于规避债权人对其名下财产的执行或索赔，该等资金作为张兰个人财产可以用于清偿张兰所负债务。鉴于此，法院同意甜蜜生活公司提出的向该家族信托项下银行账户任命接管人的请求，以便后续执行该等银行账户内资金以清偿张兰所负债务。

家族信托效力判断依据

纵观法院该判决书的论述过程，我们认为，家族信托是否会被法院击穿的核心在于家族信托项下财产的实际权利人是否为委托人，而这个问题本质上其实是对家族信托效力的判断。

对于一个有效设立的家族信托，其应当具备资产隔离的功能，即委托人通过家族信托将其财产转为信托财产后，信托财产将独立于委托人、受托人及受益人各自的固有财产，因此，即便委托人或受托人或受益人自身出现偿债不能的情况，信托财产也不属于其责任财产，债权人无权申请法院直接对信托财产采取财产保全措施或其他执行措施。反之，如果家族信托存在无效或被依法撤销等情形，自然也不应当存在相应的信托财产，即该家族信托项下财产本质上仍属于委托人的个人财产，委托人的债权人有权申请法院对该等财产采取相应的财产保全及执行措施，因而无法发挥家族信托的资产隔离功能。

启示

1、设立阶段

根据我国信托法的相关规定 [1]，要保障家族信托无效力瑕疵、发挥其资产隔离功能，至少需满足信托目的合法、信托财产为委托人的合法财产、不损害委托人债权人的利益等条件。基于上述规定，我们理解，为保障家族信托资产隔离的有效性，在家族信托设立时，委托人与受托人应当对以下问题予以重点关注：