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金本位，即以黄金为本位币的货币制度。金本位的中心含义是：一种货币的单位价值与一定重量的纯黄金，构成固定等值关系（或称为“挂钩”），即用一定量的纯黄金表示一种货币的单位价值。

在全球货币史上，金本位有三种方式：金币本位，金块本位，金汇兑本位。

金币本位

金币本位，是金本位的早期方式或古典方式，表示为：在一个社会的货币流通中，用黄金铸造而成的金币占领着主导位置，这些金币在人们手中流转运用，实行着计价/记账单位、支付流通、价值贮藏三大功用。

由于每一枚金币都有一定的含金量，且每一枚金币都有其固定的法定价值（法定价值用货币单位来标记，即该金币的面值），所以，每一枚金币都暗含着一个等式关系：一定重量的纯黄金=1基本货币单位，这就是金本位的中心要义。

需留意：在金币本位制社会中，金币固然是本位币，但并不是流通中的独一金属铸币，还可能流通着银币或铜币等其他金属铸币，而这些银币、铜币普通法定价值都较小（缺乏1基本货币单位），主要是为满足小额买卖的需求，所以只是充任辅币的角色，辅助流通（如下图）。

▼图：日本金本位时期的货币状况，金币作为本位币，银币、铜币作为辅币。制图丨格物·资本

此外，在金币本位制下，同样也能够流通纸币（政府发行的政府纸币，或银行发行的银行券），纸币以金币为发行准备，可兑现为等值的金币。纸币依附于金币，纸币相当于金币的隶属品，部分地替代金币的支付流通功用（纸币流通运用起来更方便），但纸币不能脱离金币而独立流通，若其不能兑换为金币，则就是废纸一张，无法实行货币功用。

▼图：日本金本位时期，日本纸币（日本银行兑换券）与金币的关系，面值“拾圓”的纸币可兑换成“十圓”金币，纸币与黄金构成挂钩关系。延伸阅读：《日本金本位》

金块本位

金块本位，是在古典金币本位的基础上“变异”展开而来的一种金本位，表示为：金币退出流通，被货币管理应局（央行）熔铸成金块，贮存起来；金币衰退后，纸币完整取代金币流通，取得主导位置，而银币、铜币等其他金属铸币可继续作为辅币流通；纸币仍能够兑现为黄金，不外不再是金币，而是金块，持有纸币的人可向货币管理应局请求将手中的纸币等值兑换为金块。

在金块本位制下，固然金币退出流通，但人们所运用的可兑现纸币，都代表着一定重量的黄金（能随时兑现），所以它依然遵照着“一定重量的纯黄金=1基本货币单位”这一中心准绳。

金块本位的最大特性是：金币的支付流通功用完整被纸币所取代，金币被熔成金块后，只实行了价值贮藏功用。所以，金块本位是一种黄金货币功用弱化后的金本位。（留意：计价/记账是依据货币单位来标值/记值，而不是依据货币的材质来标值/记值，所以，金币衰退后，不会影响到计价/记账功用的变更）

▼图：英国金币本位和金块本位的比较。制图丨格物·资本

金汇兑本位

有些国度或地域的政府由于没有掌控足够的黄金资源，无法实行金币本位或金块本位，但这些国度或地域的政府又希望自己发行的货币能和黄金挂钩，在这种状况下，就催生出了“金汇兑本位”。

在金汇兑本位制下，一国政府既不铸造金币，也没有金块贮藏，但会贮藏一些其他采用了金币（或金块）本位的国度的纸币（简称“金本位纸币”）；在该国的货币流通中，以纸币为主导，该国纸币固然无法直接兑换为黄金，但是能够向该国货币管理应局兑换到“金本位纸币”（按固定汇率兑换），然后，持有“金本位纸币”的人能够到相应国度去等值兑换黄金，这样一来，该国纸币就相当于间接的黄金挂钩了；此外，该国固然没有金币流通，但也可能会有其他金属铸币作辅币流通。

很明显，金汇兑本位是寄生于金币（或金块）本位而存在的，这种寄生性意味着它不可能独立存在。假如没有哪国采用了金币本位或金块本位，那么就不可能呈现金汇兑本位。一国若采用金汇兑本位，必须依附于另一个已采用了金币（金块）本位的国度。

▼图：某国采用金汇兑本位的情形，假定以美国金币或金块为寄生基础，以美钞为桥梁，完成与黄金间接挂钩。制图丨格物·资本

金本位方式的演化

在一战以前，世界上主要工业国（英欧美日）都实行的是金币本位制，各国都流通着各自的金币，且各国金币都能够自由跨境流通运用，不同的金币之间中止兑换时，按其含金量等量兑换（金平价准绳）。

一战的爆发，使得各主要工业国相继遏止黄金出口，同时，英欧美还宣布其纸币在国内也不能兑换黄金，即意味着金币本位制中缀；只需日本还继续允许国内纸币（日本银行券）可兑换金币，且金币继续流通，保存着金币本位。

一战终了后，各国政府都试图重新恢复金本位。其中，日本国内金币本位不时持续着，美国在1919年6月恢复了国内美钞与金币的可兑换，同年8月解除黄金出口禁令，胜利恢复金币本位。（日本和美国之所以能坚持金币本位的持续，和其远离欧洲战火有很大关系，战争期间，美日经济不只未受触及，而且还因战争带来的贸易亏损，取得了大量从海外流入的黄金）

而一战后的欧洲国度（包含英国）就没那么侥幸，因在战争时期黄金大量外流，再加上民间对金币的保值贮藏，国内的金币大量从流通中消逝，重新回到金币本位已不可能。于是，在黄金贮藏量缺乏的状况下，金块本位和金汇兑本位应运而生。

1925年英国率先理论了金块本位制，紧接着几年里，金块本位和金汇兑本位在世界各地遍地开花，其中，一些欧洲国度和大部分落后或被殖民国度（非洲，拉美，亚洲）都实行了金汇兑本位，这些国度或地域的纸币，以英美法等强国的金币或金块本位为寄生基础，与这些强国纸币固定汇兑关系，从而方式金汇兑本位。

▼图： Montagu Norman，1920-1944年任英格兰银行总裁，对一战后国际货币金融体系的重塑有着深远影响，他在1930年被冠以“欧洲货币的专制者”的称谓。“金汇兑本位”的想象正是他在1922年的热那亚国际经济会议上提出的。图片来源：Pox Amerikana

1931年9月时，因全球经济大危机的冲击，英国政府宣布放弃金块本位，英镑纸币不再能兑换为金块，英镑与黄金脱钩；紧随着，欧洲多国跟随英国放弃了金本位，其货币与黄金脱钩；同年12月，日本政府也宣布放弃金本位（遏止黄金出口，日本纸币不能兑换黄金，金币退出流通）。金本位开端在全球范围内大范围消亡。

到1934年时，美国政府发布《黄金贮藏法案》，实行黄金国有化，美国金币退出流通，被美钞完整取代，而且国内美钞不再能兑换黄金。不外，美国政府允许外国政府或央行用美钞兑换金块（有条件限制）。所以，1934年后，美国国内终结了金币本位，但对外却保存着金块本位（这是二战后布雷顿森林体系构建的基础）。

▼图：1934年1月，美国总统罗斯福签署《黄金贮藏法案》（the Gold Reserve Act）法案规则：遏止美国民众私人持有黄金，一切金币/金块/金条都必须上缴美联储兑换成纸币，以法律方式将黄金国有化，美国民众也不再能将美钞兑换成金币或金块。同时还规则，允许外国政府或央行以“1金衡盎司黄金=35美圆”比价向美国政府兑取黄金，由美国财长控制一切的黄金买卖。图片来源于：Bettman/CORBIS。

到1936年，简直一切的国度都曾经放弃了金币或金块本位，除了美国仅对外坚持着有条件的金块本位之外（仅允许与美国关系密切的国度用美钞兑换金块）；而那些曾实行金汇兑本位制的国度，也因缺乏寄生基础而被迫与黄金脱钩（前文提到，金汇兑本位是寄生于金币或金块本位而存在的）。因而到1936时，金本位在全球范围内基本终结。

各国放弃金本位后，国际货币体系堕入了长期的紊乱之中，并构成三大货币区（英镑区、美圆区、法郎区），直到二战时期。

“布雷顿森林体系版本”金汇兑本位

二战终了后，在各国协商的基础上，共同树立起了布雷顿森林体系。该体系实行一种双挂钩方式：美圆和黄金挂钩（1金衡盎司黄金=35美圆，美国政府承担无限兑换义务，其他政府或央行可持美圆向美联储请求兑换成金块），其他货币都与美圆挂钩（固定汇兑关系），从而构成一种以黄金为基础、以美圆为中心的国际一体化货币体系。

从布雷顿森林体系的制度布置上可看出，它依旧保存着金本位的影子（某货币的单位价值等于一定量的黄金），可谓是金本位在二战后的“复生变异版”，精确地说，它一种以美国金块为寄生基础、以美圆为独一桥梁的全球一体化的金汇兑本位制。

它与二战前的金本位相比，大有不同。首先，美国政府只允许其他政府或央行兑换金块，而并未允许美国民众兑换金块（这由美国1934年《黄金贮藏法案》决议），这一版本的金汇兑本位，黄金的货币功用已被极度弱化（限制兑换主体）。其次，它具有独一中心化和全球一体化的特性。二战前，英法美日等国都能独立实行金币或金块本位制，货币制度相互独立，并非一个整体，这些国度的纸币都各自能在本国兑换成黄金，无须依赖于一个中心货币，但二战后，国际货币体系衔接成一个整体，以美圆为中心运转，美圆是独一与黄金直接挂钩的货币，其他各货币都必须以美圆为桥梁，完成与黄金间接挂钩。

1971年尼克松宣布美圆和黄金实践脱钩后，“布雷顿森林体系版本”的金汇兑本位随之解体，金本位也彻底退出历史舞台，至今没有重现过。

▼图：1971年8月15日，美国总统尼克松在电视上宣布“新经济政策”，其中包含：关闭黄金窗口，终止美圆与黄金的承兑义务，这标记着美圆与黄金实践脱钩。图片来源：WSJ。

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