|
黄金白银中长期走势剖析
本文作者 | 卧龙 图片来源 | 摄图网 随着美国通胀数据回落，联储局加息压力降低，国际金价进入上升期。对比美汇指数与金价走势，去年9月美汇指数中期见顶，而金价则在去年9月、10月及11月构成三重底后拔杆而起。批发投资者在2022年成为稳定黄金买家，需求创八年新高，而全球央行2022年已增加黄金贮藏673吨，创历史新高。Covid-19疫情随着中国放开封控慢慢进入结局，加上股市下跌避险需求，国际金价看升。 2020年8月，国际金价中期见顶，当时美国天桥资本（SkyBridge Capital）联席首席投资官蔡伊.盖耶斯基（Troy Gayeski）看好金价会升至2100至2200美金，于是大量买入，黄金占投资组合约3%。但尔后金价不时调整至去年11月初才见底上升。
回想黄金价钱走势历史，1970年代不时处于牛市，高通胀加上布雷顿森林体系解体，金本位制终结，金价飚升至1980年，见顶，终了第【3】浪上升。第【4】浪由1980年初跌至1998年8月，1998年8月至今第【5】。金价第【5】浪起点为252美金，1998年8月252美金升至10月339美金为【5】浪（1），跌至2001年2月最低255美金为【5】浪（2），255美金升至2011年9月1923美金为【5】浪（3）——延伸浪走势——1923美金跌至2015年12月1054美金为【5】浪（4），1054美金至今为【5】浪（5）。1980年顶部遇上太阳黑子周期高峰，2011年顶部再次遇上太阳黑子周期高峰，事情并非巧合，而是每次太阳黑子高峰期前后，金融市场总会呈现顶部。2016年10月15日拙作《太阳黑子周期与金融市场漫谈》细致引见太阳黑子周期与金融市场各种关系，投资者可参阅。有关太阳黑子周期话题，有机遇再另文详述。 闲话休提，言归正传！重点剖析第（5）浪走势。2015年12月1045美金升至2016年7月1375美金为（5）浪1，1375美金跌至2018年8月1160美金为（5）浪2。（5）浪2型态为双重三，即两组abc调整。1160美金升至2020年8月2075美金为（5）浪3。 去年7月8日《黄金有望2025年冲顶》一文中，我提出两种未来走势可能性：一是（5）浪4将以简单abc方式行进，2020年8月2075美金跌至2021年3月1676美金为4浪【.a】，1676美金反弹至2022年3月2070美金为4浪【.b】，2070美金之后进入4浪【.c】；二是（5）浪4将以水平三角形型态呈现。
事实上，金价走势依照第一种可能性行进。4浪【.c】以倾斜三角形（俗称楔形）型态呈现，跌至去年11月初1618美金。尔后进入第5浪最后上升。细分第5浪，目前正处于5浪【i】上升之中，其中【i】浪（i）为倾斜三角形升至去年12月13日1836美金，1836美金跌至15日1782美金为【i】浪（ii），尔后进入【i】浪（iii）上升。未来几个月会终了5浪【i】，进入5浪【ii】下跌。 《黄金有望2025年冲顶》一文中指出：“依据美国太空总署（NASA）预测，2019/2020年以来第25个太阳黑子周期将于2025年抵达高峰，依据历史，能够将（5）浪5见顶时间定在2025年。”当下继续维持此预测。 不时以来，我极少评论白银走势，由于看不明白。但近期细致剖析白银历史之后，渐有头绪，与各位分享。 先讲白银历史走势。美国1792年4月经过《铸币法案（Coinage Act）》，规则北美13州不再运用英镑，新货币称号为“Dollor”，即今日之美金。铸币法案规则1美金等于371.25Grain（哥令，1Grain=64.8毫克）白银或24.75哥令黄金。换言之，银价定在每安士1.293美金，金价则定在每安士19.394美金。因而白银走势直到1861年美国内战爆发前夕是一条直线。南北战争爆发后，林肯政府大量印刷纸币（被称为“Greenback”，绿背纸），白银价钱最高曾飚升至3美金。战后美国财政收支逐步恢复均衡，银价随之跌回原位。后来美国多个州份发现储量庞大银矿，每年矿产白银量激增至前期4倍，于是欧洲国度纷繁从金银复本位，转向金本位。19世纪末，除了中国、印度及美国，其他国度均采用金本位制度，因而白银走势如日薄西山。 1900年美国亦正式经过《金本位法案》，意味着白银已变成一种商品，银价跌至0.5美金左近。1913年美联储成立，1914年第一次世界大战爆发，投资狐疑美国政府可能直接印钞招致美金贬值，银价上升至1美金楼上。但一战终了银价再度暴跌。此番下跌，不时插水至1932年0.25美金。 1933年罗斯福新政，出台《紧急银行法》，宣布私人储蓄黄金“非法”，个人所持黄金必须依照每安士20.67美金上缴给国度。白银持续暴跌近60年，此番久旱逢甘露，价钱青云直上。由1932年最低位开端计数，第一个升浪划分红第【1】浪，尔后跌回1940年低点为第【2】浪，第【3】浪不时延伸至1980年初最高49.45美金。第【3】浪又可细分为次一级一组5浪，其中【3】浪4由1974年5月以水平三角形方式行进至1976年8月，之后亨特兄弟白银支配案爆发，银价进入【3】浪（5）抛物式上升，至1980年初终了。 与黄金走势不同，白银于1993年2月3.52美金见底——同期中国股市则见顶——完成第【4】浪下跌。3.52美金展开第【5】浪上升。第【5】浪中，【5】浪（1）为倾斜三角形走势，于1995年5月6.16美金（收市价）终了。随后【5】浪（2）为不规则平台跌至2001年11月4.01美金，4.01美金之后进入【5】浪（3）上升。【5】浪（3）终于2008年3月21.44美金，【5】浪（4）则跌至2008年10月底8.4美金。能够看到，交替准绳下，【5】浪（2）为不规则平台震荡，而【5】浪（4）则是急挫型态。8.4美金升至2011年4月49.82美金为【5】浪（5）。
由1932年至2011年，白银完成一组超高级浪级别5浪推进，尔后进入大范围熊市。熊市型态能够先依照一组简单ABC来划分，其中2011年4月49.82美金跌至2020年3月11.64美金为浪【a】，之后进入变更莫测之浪【b】反弹。浪【b】假定有两种可能性：一是简单3浪方式；二是水平三角形。前者，【a】浪（a）正以3浪方式行进中，估量跟随黄金于2025年终了，中期见顶，之后进入【b】浪（b）回落；后者正处于水平三角形浪【b】中子浪（a）反弹中，终了后进入【b】浪（b）回落。 |
