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Fast Reading ■苹果交出一份不迭预期的季报，自2019年Q1以来初次营收同比下滑。面对充溢不肯定性的2023年，苹果又一次未给出业绩指引。 ■2023年对苹果来说仍将是艰难的一年。占领苹果营收56%的手机业务，既是公司的现金奶牛，也是业绩晴雨表。而智能手机行业，将长时间难以恢复景气。 ■在困境中，库克为苹果的供给链做加法，为产品线做减法，只为在下一个“one more thing”到来之前，更好地活下去。 作者 | 瀚星 封面来源 | 苹果官网 当寒潮席卷硅谷，全球最大的科技公司也看不清前路。 过去，每次发布财报，苹果都会同步递交一份当期重要事情报表（Form 8-K），给出下一个财季的财务指引。但这份指引曾经停更了整整3年。 2022年Q4（苹果的2023财年Q1，下文均以自然年计），苹果的营收与净利润分别同比降落5.48%和13.38%。上一次苹果单季营收同比下滑，还是在2019年Q1。 固然在财报发布前夕，华尔街投资机构与剖析师已有所预见，但实践下滑水平依然高于预期。 CEO库克在财报电话会上表示，汇率动摇、供给端减产、宏观经济充溢不肯定性，“在这样的大环境下，苹果也不能幸免”。 01 失色的旺季 每年四季度是苹果的需求旺季，对全年营收的贡献也通常最高。2021年Q4，苹果完成营收1239.5亿美圆，同比增长11%，创下公司有史以来最高的单季度营收纪录。 但2022年Q4，苹果没能继续刷新这一纪录。
讲演期内，苹果完成营收1171.54亿美圆，同比降落5.48%，低于华尔街1211亿美圆的预期；净利润299.98亿美圆，同比降落13.38%，低于310亿美圆的预期。 财报发出后，苹果股价盘后跌幅一度接近6%。 库克将本季度业绩下滑归因于汇率动摇与供给缺乏，“汇率动摇对营收的负面影响近800个基点（8%），iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供给链问题超出预期”。 去年11月，苹果发布公告称，受疫情影响，主要担任iPhone 14 Pro两款机型组装的郑州工厂产能大幅降落，估量出货量将低于此前预期。随后，天风国际证券剖析师郭明錤发文称，由于郑州工厂在11月的平均产能应用率仅有20%，iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max两款机型在该季度的总出货量将较预期减少1500万~2000万部。 此外，在库克没有提及的需求端，苹果也面临应战。 iPhone 14上市即遇冷。据Sandalwood电商市场监测，iPhone 14规范版在天猫平台上市后7天的预售数据同比降落了70%。iPhone 14 Plus在上市两周后大幅减产，砍单幅度抵达40%。 供需两端同时呈现问题，叠加汇率动摇，招致苹果的现金牛业务表示逊于预期。 2022年Q4，iPhone的销售额同比降落8.17%至657.75亿美圆，低于此前华尔街给出的682.9亿美圆的预期。
除iPhone外，苹果主要硬件产品中Mac的销售额同比大幅降落29%至77.35亿美圆；包含AirPods、Apple TV及Apple Watch等在内的可穿戴设备收入，同比降落8%至134.82亿美圆。讲演期内，仅iPad表示较好，销售额同比增长30%，抵达93.96亿美圆。 美国银行剖析师Wamsi Mohan表示，由于一切人都对一份多少会令人失望的季报有所预期，未来业绩指引将成为此次市场关注的焦点。但是，苹果CFO卢卡·梅斯特里（Luca Maestri）里在财报电话会上表示，由于未来充溢了不肯定性，苹果此次财报季不会给出指引。 已连续11个季度没有发出过指引的苹果，在本季度给出的答案依然是：我也不分明。 02 库克的加减法 没有指引，自身就是一种“指引”。 比起已知的困境，未知的应战更令人恐惧。当增长堕入泥沼，库克需求把不肯定性降到最低，在供给链上做加法，在产品上做减法。 Q4的供给难题，为采购和供给链经理出身的库克敲响了警钟。 据彭博社1月30日报道，苹果主要供给商Jabil已开端在印度为AirPods消费组件。此前，苹果在印度消费的产品只需iPhone，并且仅限于前代的老机型。2022年，印度工厂已开端消费iPhone 14 Pro和Pro Max。 事实上，苹果在过去一年加快了供给链的多元化规划，以降低对单一工厂产能的依赖，同时更低的人工费也将辅佐苹果降低消费成本。 除印度外，苹果还计划将Macbook的消费线迁至越南。摩根大通估量，2025年越南将贡献AirPods产量的大部分、iPad和Apple Watch产量的20%，以及MacBook产量的5%。 现阶段，超越90%的iPhone、iPad和Apple Watch，以及接近100%的Macbook由中国工厂消费。但摩根大通剖析师估量，到2025年，包含iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods在内的各种苹果硬件产品，将有25%在中国以外的地域消费。 在需求端，苹果也开端变得谨慎。 郭明錤在1月7日发文称，苹果已通知供给商将取消第四代iPhone SE在2024年的发布计划。他以为这是由于中低阶iPhone出货量持续显著低于预期，加上SE 4改用全屏幕设计，势必会招致成本和售价上升，故苹果可能需求重新审视iPhone SE 4的产品定位与投资报酬率。 iPhone SE是苹果推出的中低端系列机型，去年3月推出的第三代iPhone SE市场反响平平。市场研讨机构Canalys剖析师Brian Lynch以为，消费者对中低端设备的需求正在快速削弱，包含iPhone SE 3在内的多款机型表示均低于最初预期。 除了砍掉iPhone SE 4，苹果还在近期暂停了Wi-Fi芯片的研发，推迟新款iPad的出卖。 市值一度超3万亿美圆、长期占领全球市值第一宝座的苹果，已从一个激进的冒险者，转变为谨慎的守擂人。 03 寒冬已至，狂飙终结 上一季度，苹果还能仰仗新机发布的热潮，交出一份超出市场预期的成果单，成为美国五大科技股FAANG（Facebook母公司Meta、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌母公司Alphabet）中独一净利润还在增长的公司。但本季度两位数的净利润降幅，吹熄了硅谷最后一丝烛火，让整个科技圈都感遭到了一丝寒意。 2023年对苹果来说，仍将是艰难的一年。 占领苹果营收56%的手机业务，既是公司的现金奶牛，也是业绩晴雨表。而智能手机行业，将长时间难以恢复景气。 Canalys讲演显现，2022年Q4，全球智能手机出货量同比降落17%，季度增速创下自2020年Q1以来的新低。2022年全年，智能手机出货量降落11%至12亿部以下。该机构剖析师以为，2023年智能手机市场将持平或稍微增长，状况仍较为严峻，估量到三季度才会有所缓解。 由沃尔特·艾萨克森（Walter Isaacson）执笔的《乔布斯传》，最后一章题目是《遗产：无比辉煌的创渎天堂》。当被问及希望留下什么样的遗产时，乔布斯说：“我的激情所在是打造一家能够传世的公司，这家公司里的人动力十足地发明巨大的产品，其他一切都是第二位的。” 但苹果往常的应战还在于，老产品增长乏力，新产品指日可待。 iPhone的“挤牙膏”式创新多年来被消费者诟病，行将在2023年推出的iPhone 15系列依旧没有太多惊喜。目前已知的升级有：全系列搭载“灵动岛”、A17芯片、潜望式长焦镜头、统一运用Type-C接口。 2015年开端规划、原定于2019年发布的MR（混合理想）设备，在阅历了多次跳票后，发布时间定在了2023年Q3。据The Information报道，苹果MR头显的定价将在3000美圆（约合人民币2万元）左右或更高。许久没有推出新产品的苹果，能否再一次感动消费者，仍是未知数。 新年过后，裁员潮席卷硅谷，亚马逊、Alphabet、Meta、微软先后宣布了上万人范围的裁员计划。华为、腾讯等大型中国科技公司，则更早一步散播寒气。固然苹果暂未传出裁员音讯，但库克在近期接受媒体采访时表示，“假定状况变得更糟，裁员是最后的伎俩”。 2022年最后一个季度，随着全球市值最高的科技公司最后一个走出温馨圈，属于科技巨头的狂飙时期被画上了句号：寒冬已至，无人幸免。 当增长堕入停滞，库克需求让这头庞然大物暂时蛰伏起来，在下一个“one more thing”到来之前，好好活着。 声明：转载此文是出于传送更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联络，我们将及时更正、删除，谢谢。更多文章请访问：www.021sogou.com |
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