隔夜美股全复盘(3.25)| 银行危机拖累美股，德银、德国政府 ...

01 大盘

昨夜美股三大股指低开高走，热门中概股多数收跌。截至收盘，道指涨 0.41%，纳指涨 0.31%，标普涨 0.56%。美国十年国债收益率跌 1.515%，收报3.38%，相较两年期国债收益率差-40个基点。恐慌指数VIX跌 3.85%，布伦特原油收跌 0.81%，现货黄金从22年11月至今持续走高，昨日收跌 0.75%，报1978.25美元/盎司。美元指数高位持续回落，收报103.13。

美国3月Markit制造业PMI初值录得49.3，为2022年10月以来新高。服务业PMI初值录得53.8，为2022年4月以来新高。到目前为止，3月份经济增长出现了令人鼓舞的复苏，商业调查显示，产出加速至去年5月以来的最快水平。PMI数据与GDP年化增长率接近2%大体一致，描绘了一幅较去年下半年和2023年初的衰退更为积极的经济弹性图景。然而，经济好转是不均衡的，主要是由服务业推动的。尽管制造业的产量略有增长，但这主要反映了供应链的改善，使企业能够完成疫情后需求激增期间积累的积压订单。显而易见的是，制造业的新订单已经连续6个月下降。除非需求改善，否则维持目前产量增长水平的空间似乎很小。交易员进一步下调美联储加息预期，美联储利率掉期完全排除5月加息25个基点的可能。

加拿大1月零售销售月率录得1.4%，为2022年5月以来新高。欧元区3月制造业PMI初值录得47.1，为2022年10月以来新低。伦敦金属交易所（LME）将铜的保证金从724美元/吨下调至700美元/吨，将锡的保证金从3842美元/吨下调至3350美元/吨，从2023年3月29日收盘后生效。俄罗斯副总理诺瓦克表示：俄罗斯即将承诺将石油产量削减50万桶/日，将在未来几天内实现该承诺。

德国总理朔尔茨表示，德意志银行“利润丰厚”，无需感到担心。此前德意志银行股价下挫，CDS飙升，市场担忧该行可能成为下一个瑞信。据报道，德意志银行表示将于2023年5月24日赎回其15亿美元2028年到期的固息至固定重置利率二级资本票据，按照本金金额以及截至（但不包括）赎回日的应计利息的100%赎回。该计划已收到所有必要的监管批准，正式赎回通知将根据票据的契约条款交付。标普全球市场情报数据显示，德意志银行五年期信贷违约掉期（CDS）较周五早些时候再下跌7个基点，至208个基点，仍为2018年底以来的最高水平。

02 行业&个股

行业板块方面，除金融和半导体分别收跌0.06%和1.73%外，标普其9大板块悉数收涨：高科技、能源、工业、通讯收涨0.51%以内，原料收涨0.81%，日常消费、房地产和公用事业分别收涨1.7%、2.57%和3.12%。

概念板块方面，航空ETF跌0.29%，旅行服务板块跌2.07%，高端酒店万豪跌2.14%，爱彼迎跌2.81%，挪威邮轮跌0.4%。太阳能板块跌1.9%。金融科技板块方面，PayPal收涨1.82%，巴菲特概念股NU跌2.11%。网络安全板块涨0.09%，SQ收跌1.94%。

中概股涨跌不一，KWEB涨0.07%。台积电跌 1.9%，台积电5nm和4nm制程工艺今年营收有望超过230亿美元。阿里涨 0.44%，拼多多跌 4.51%，京东涨 0.55%。网易跌 0.78%，百度涨 3.55%，此前回应称文心一言完全是自研的大语言模型。B站跌 1.28%，理想跌 1.35%，据理想汽车官微：截至2023年3月24日，理想汽车累计交付超过30万辆，创最快新势力豪华品牌交付纪录。蔚来跌 2.16%，小鹏跌 2.93%。华住跌 3.26%，亚朵跌 2.47%。富途涨 1.23%，瑞幸咖啡跌 6.87%，名创优品跌 6.12%。

大型科技股涨跌互现。苹果收涨 0.83%，苹果CEO蒂姆·库克现身北京三里屯Apple零售店。微软收涨 1.05%，OpenAI宣布推出插件功能，赋予ChatGPT使用工具、联网、运行计算的能力，可与超5000个应用交互；动视暴雪涨5.91%，英国竞争和市场管理局（CMA）暂时认定微软收购动视暴雪不会减少主机游戏市场竞争，最终报告将于4月26日前发布。谷歌收跌 0.19%，亚马逊跌 0.59%，特斯拉跌 0.94%，特斯拉召回2649辆进口Model S，存在锁闩松开致碰撞事故风险。Meta涨 0.85%。

消息人士称，瑞士当局和瑞银力争最快在4月底完成与瑞士信贷的交易。美国司法部正在调查金融专业人士是否帮助俄罗斯寡头逃避制裁，瑞士信贷和瑞银等银行正在接受调查。穆迪下调FRC的发起人评级，未来可能会进一步下调该评级。LCID平收0%，报道称三星集团会长李在镕预计将于4月前往美国，与Lucid Group高层会面，预计双方将主要讨论圆柱电池供应计划。

03 每日焦点

1.福特汽车计划将驾驶辅助功能作为下一代电动F系列皮卡的核心

3.24 福特汽车计划将驾驶辅助功能作为下一代电动F系列皮卡的核心，该功能可以让司机在时速60英里的情况下打个盹。福特首席执行官Jim Farley周五在接受采访时说，“在阳光明媚的日子里，在高速公路上，你应该可以在卡车里打个盹、打电话，或者在卡车里做任何你想做的事情，而卡车自己会为你开车。这将是完全数字化的，这是一个真正具有突破性的产品。”相比福特目前的BlueCruise半自动驾驶功能，该辅助驾驶技术将是一个重大进步。据悉，BlueCruise半自动驾驶功能允许司机在某些高速公路上把手从方向盘上拿开，但要求他们时刻盯着路面。

2.研究机构Autonomous Research：德银并不是下一个瑞信

3.24 德意志银行股价在法兰克福交易中下跌15%，但分析师认为市场反应可能被夸大了。上周末，瑞士信贷被瑞银收购以支撑欧洲大陆的金融业。交易员们在看到债券持有人损失惨重后迅速抛售债券。德意志银行最近完成了一项为期四年的转型计划，其中包括裁员数千人，并退出投行部门的大部分业务。金融领域独立研究机构Autonomous Research分析师Stuart Graham表示，投资者担心的是该行在美国商业房地产领域的敞口及其庞大的衍生品业务。不过这两种情况都是众所周知的，只是情况不太可怕。Graham称，“我们不担心德银的生存能力或资产评级。需要明确的是，德银不是下一个瑞信。”

3.三星李在镕访华出席中国发展高层论坛年会

3.24 据韩联社报道，三星电子会长李在镕23日下午乘包机飞抵北京，25日至27日将在钓鱼台国宾馆出席中国发展高层论坛2023年年会。成立于2000年的该论坛已发展成为中国主要的对外经济交流平台，由国务院发展研究中心主办、中国发展研究基金会承办。年会主题是“经济复苏：机遇与合作”，将有中国30多名中央部级领导、20多名中央企业和中央金融机构负责人，以及100多名海外人士参会。除李在镕外，苹果首席执行官蒂姆·库克及西门子、高通、康宁、宝马、奔驰、阿美石油的负责人也将到场。

4.OpenAI公司在中国申请GPT-4商标

3.24 天眼查App显示，近日，欧爱运营有限责任公司（OPENAI OPCO, LLC）申请注册1枚“GPT-4”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为申请中。此前，该公司还申请注册了一枚国际分类为网站服务的“WHISPER”商标。

5.ChatGPT推出插件功能 被视为“苹果的App Store”时刻

3.24 美东时间3月23日，OpenAI宣布推出插件功能，赋予ChatGPT使用工具、联网、运行计算的能力，这被视为“苹果的App Store”时刻。首批开放可使用的插件包括酒店航班预订、外卖服务、在线购物、法律知识、专业问答、文字生成语音等。OpenAI自己提供了两种插件，包括一个网络浏览器和一个代码解释器。