消费税严重调整临近，这个板块成惊弓之鸟，结果居然是“利好 ...

今日（10.10）开盘，白酒股全线下挫，高端白酒三剑客“茅五泸”纷繁大跌，其中贵州茅台、泸州老窖一度跌超3%，五粮液一度跌4%。

白酒板块为何成为惊弓之鸟？这要从这两天市场盛传的一个音讯说起，社交媒体上有风闻称，“白酒行业月底面临加征消费税。”

10月9日，国务院印发《关于实施更大范围减税降费后调整中央与中央收入划分变革推进计划》。其中，第三大项变革措施为“后移消费税征收环节并稳步下划中央”。

关于这则音讯，市场解读以为，消费税推出将是大势所趋，白酒行业有可能增加税负。好比，中金公司就以为，上述计划的逐步落实将在中长期对酒类行业产生较大影响，主要体往常全行业税负有可能增加。

果真如此吗？球球认真查看了《推进计划》的细致内容，该计划明白，将先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施变革，再分离消费税立法对其他具备条件的品目实施变革试点。仅就《推进计划》自身而言，并没有明白提到“白酒行业月底面临加征消费税”。

那是市场庸人自扰吗？也不尽然。球球综合多家券商的剖析得知，消费税推出将是大势所趋，十月底人大常委会或是重要的时间窗口。其中，白酒、烟草、高端珠宝、手表等类朴素品消费有可能是优先试点的对象。

消费税的推出为什么会增加白酒企业税负？球球比较认可中信证券的一个剖析：首先，将消费税的征收从目前的消费环节转为销售环节，这一环节或将由于税基从出厂价变为批发价而招致税收增长；其次，将消费税从中央税种变为中央中央共享税种，理论上将刺激征缴效率提升，缓解中央政府财税压力。

目前，我国消费税的范围在一万亿左右，其中，大头主要由烟草、废品油、白酒等构成。假如白酒行业归入消费税征收，会有多大影响？中金公司有一个预算，白酒行业的消费税将增加322-515亿元。

在这里，球球想要提示大家的是，白酒征收消费税仅仅是券商基于政策的猜测，短期来看能否推出存在不肯定性；从中长期看，即便这个政策推出，关于每一家白酒企业的影响也是不一样的。

相对来说，白酒征收消费税关于高端白酒股影响较小，由于高端酒的提价才干很强，完整能够把这个税负成本转嫁到消费者身上，好比贵州茅台，一瓶普通飞天茅台的出厂价是969元，厂家倡议批发价是1499元，最终的终端批发价目前在2000元以上，这里面能够调理的空间很大。

但是，关于提价才干不强的中低端白酒企业来说，征收消费税无疑是雪上加霜的。由于白酒市场的总量在持续降落，关于中低端白酒企业来说，市场萎缩，提价才干较弱，加上税负增加，未来的生存环境一定十分恶劣。

据业内人士的研讨，最近三年白酒市场的总量呈现持续降落状态，从1300万吨到1100万吨，再到800万吨，目前降幅仍在持续，未来的几年产量可能还要降落200多万吨，抵达600万吨左右。

所以球球的结论是，关注白酒股，只需求关注高端白酒股（好比茅五泸）即可，那些中低端白酒股能够通通疏忽不看。

正是基于以上逻辑，今天高端白酒股开盘跳水，随后逐步走高，截止收盘，贵州茅台从跌超3%到强势翻红，五粮液也从跌超4%收窄至跌0.6%。

当然了，球球也十分不认可市场上一种过度达观的见地：有投资者以为，白酒加征消费税，利好高端白酒，特别是利好茅台。这让球球想起雪球网友习用的一个梗，不论看到什么音讯，都评论一句“利好茅台”。

毫无疑问，假如“白酒行业加征消费税”，肯定是利空整个行业的，区别只在于高端白酒受的影响较小而已，说利好茅台的，明显有点掩耳盗铃了。

从估值状况来看，截止10月10日收盘，贵州茅台的市盈率（TTM）是37倍，五粮液市盈率（TTM）是32.6倍，中证白酒指数的市盈率（TTM）是32.5倍，PE百分位高达90%。由此可见，目前高端白酒的市盈率明显偏高，估值消化需求时间。

今天市场上还有几个热点值得大家关注。

1、科技股东山再起，科大讯飞大涨信维通讯涨停

今天科技股全线大涨，带动创业板指涨近3%。在科技股中，计算机、电子、通讯股东山再起，板块均涨2%左右。特别是消费电子板块，蓝思科技、信维通讯等多股涨停，科大讯飞涨7.7%。

信维通讯的大涨是由于三季报业绩的明显回暖。昨日晚间，信维通讯发布2019年前三季度业绩预告，公司估量前三季度归属于上市公司股东净利润8.1 - 8.4亿元，同比降落2.58% - 6.06%。其中第三季度估量完成净利润4.41-4.71亿元，同比增加3.82% - 10.87%，单季盈利水平创历史新高。

关于信维通讯的涨停，球球认同 @乞丐洪七公 的观念：“信维通讯，5G直接受益者，单季度开端逆转，iPhone销量不错，估量四季度信维会更好，往常不肯定的是给高通供LCP传输线这部分，高通计划5G的射频模组年底能够供货。”

科大讯飞的大涨同样是由于三季报业绩不俗。据公司三季报预告，估量今年第三季度归属于上市公司股东净利润为1.4055亿元至1.9055亿元，同比增长58.81%至115.31%；估量今年前三季度盈利3.3亿元-3.8亿元，同比增长50.61%-73.43%。这也就意味着，该公司Q3净利润有可能超越今年上半年利润总和。

日前科大讯飞被美国商务部列入“实体清单”，公司回应称其具有的人工智能中心技术全部来自科大讯飞的自主研发，具有自主学问产权，列入实体清单不会对科大讯飞的日常运营产生严重影响。

2、董明珠等18名高管成立合伙公司

据第一财经的报道，在高瓴资本与厚朴投资竞逐格力电器控制权的关键时辰，董明珠领衔格力电器高管层近日初次设立合伙制的投资管理公司，格力电器 “十八罗汉”的中心团队也随之正式浮出水面。新公司将在格力电器推进“混改”过程中，成为新的变量。

格臻投资的18个股东大多是格力电器总裁助理以上的中心高管层，他们在格力电器疾速扩张的业务幅员中表演重要角色。能够说，谁握住了这批人，谁就握住了格力电器的命脉和中心资源。

董明珠等18名高管成立合伙公司，目的是要参与混改吗？球球比较认同 @持有封基 的观念；“我觉得参与混改的可能性很小，更多的是给新来的大股东秀肌肉，看看我们18棵青松一条心。”

3、鲁巨匠赴港上市，首日大涨218%

鲁巨匠赴港上市首日大涨218%，换手率高达72%，成交金额超12亿港元。十几年前，在windows后缀还是XP的年代，对很多电脑小白来说，鲁巨匠这个软件是装机必备。电脑性能如何，主机、硬盘、CPU哪个好，只需用鲁巨匠跑跑分，心里就有底了。方便适用让鲁巨匠火爆一时。

随着移动互联网取代PC，鲁巨匠曾经在人们的视野中淡出，直到最近鲁巨匠提交了赴港IPO的招股书，才发现原来鲁巨匠非但没有消逝，反而还活得很好。

从财务数据来看，在过去的2016年、2017年及2018年三个财年，鲁巨匠的停业收入分别为6981.2万、1.23亿和3.20亿人民币，其相应的净利润则分别为3176.1万、5626.7万和7661.9万人民币。在最近的认购中也取得了300倍的认购。

上市首日暴跌218%，毫无疑问存在很大的炒作要素。关于鲁巨匠的前景，球球认可 @价值at风险 的一个观念：“剖析当前公司的形势，有喜有忧，未来则是充溢应战。假如要长期投资，仍需求察看现有广告业务的增长，更要关注二手手机业务的展开状况，不能随意得出结论。”